Life never gives anything for nothing, and that a price is always exacted for what fate bestows.

这句话出自奥地利作家斯蒂芬·茨威格的传记作品《断头王后》，讲述的是法国王后玛丽·安托瓦内特的悲剧人生。她年少时享尽荣华富贵，嫁入法国王室成为王后，过着奢华无度的生活。但命运最终向她索取了代价——法国大革命爆发，她从云端跌落，最终被送上断头台。茨威格用这句话揭示了一个永恒的真理：命运赐予的一切，都暗中标好了价格。

2024年夏天，沪深300指数在3200点附近震荡，当月合约和下月合约的价差突然扩大到历史高位，超过正常持仓成本近50个点。量化交易员盯上了这个机会——他们不关心市场会涨会跌，只关心这个价差什么时候回归正常。这就是统计套利：用数学和概率赚市场失衡的钱。

买房收房租，买银行股收分红，买股指收贴水。这些看似不同的投资方式，其实都是房租式生意，核心逻辑很相似。最近深入研究了其中相对小众的”吃贴水”策略，发现这确实是个逻辑清晰的现金流生意。

复盘

之前分享过我卖过一个平值期权的Put，然后在快到期的时候做了一个roll over的操作，换成了9月到期的相同行权价的期权。在这之后我又陆续的卖了一些非常虚值（30%以上）的期权，这个时候我犯了一个初卖期权的人很容易犯的一个严重问题就是超卖。

当看到深度虚值的期权价格还不错的时候就很难控制住自己的贪婪，比如在美团290时看到220的 put 500一张；在好未来20的时候15的 put 100刀一张……不知不觉就把保证金的水位线买到了资产净值附近。这里犯了两个严重错误，第一是贪婪，第二是没有搞清楚保证金的计算方法。

这周一发了一篇关于中概股机会的文章，从周二到周五中概互联又连跌三天整体跌幅超5%，直到周五港美股的中概才小有反弹。

受滴滴事件影响最近的港美股的中概股出现了连续普跌，加之前期中概股的跌势，现在已经进入了明显的低估区域。

此次监管针对的是近期赴美上市公司，虽对其经营会产生影响尚不确定，但是这些公司由于刚刚上市并不在中概互联指数中，对现有的中概互联成份股并无实质影响。也有声音说此次要再次对VIE架构公司进行重点关注，如果说真的要对VIE进行变化，相信监管会找出一条合适的新路。

市场可能会过度解读政策面的风险，并在实际走势中将其放大。政策的压制更多是为了行业的合理发展，以及维护一些基本的原则性安全问题，在这些问题上涉及不深的龙头，其实并不需要特别担心它未来的基本面。

这个点位已经可以对中概股进行建仓布局。如果不知道如何挑选个股可以开始定投中概互联指数，虽然里面包含美团快手这样依然高估的股票，但是本身占比不高，加上定投对成本的分散总体来说影响不大。