参与投资，风险怎么强调都不为过，对市场必须要有敬畏之心。这也是为什么无论是开券商账号还是基金账号，第一步都是风险评估测试。有些人觉得这是走过场就大错特错了，这是对自己期望和风险承受能力全面认识的一个很好的机会。下场之前必须得想明白自己想要什么。当然所有人都想要高收益，都想要一年十倍，那么下一个更重要的问题就是你愿意为之承受多大的风险。

如果不把资本市场的风险当回事，早晚会被它狠狠的教育。千万不要把凭本事赚来的钱靠运气输掉。

时间成本

无论是收益还是风险脱离了时间都毫无意义。

最近流行的一个词叫长期主义，那么长期是多长，问问自己你可以坚持多长。

前段时间很多大V推荐了某支苹果产业链概念港股，逻辑非常清晰完美，听过之后我只恨自己没有远见，两年前去HK 的时候没有开一张港卡。推荐之后的周一大幅高开，两天暴涨20+%，很多跟进去朋友高兴得不得了，逢人便讲自己2天赚了一辆小车。然后呢？一个半月过去了，现在这只股票的价格是当初高点的一半。在此并没有否定这只股票的意思，只是请思考一下它的业绩大变了吗？它的逻辑变了吗？都没有，但是要问问自己，能否在如此短的时间承受如此大的波动？能在多长时间坚守并等到它的腾飞？

无论做实业，做投资还是自己的资产配置都切忌资源错配以短支长，一旦出现了以短支长这种错误，对个人和企业的打击很可能是毁灭性的。在我们投资公司的时候也需要非常注意财务数据中的这一点。在投资之前也要规划好，这笔钱可以多长时间不使用。

投资是一种信仰，无论你看好价值投资，技术分析，期货，房产，黄金实物，还是虚拟货币，你能（注意不是愿意）在多长时间坚守你的信仰？

以我目前的认识，我可以在终生的时间尺度上坚守价值投资，你呢？

不懂的东西不要碰

每种投资标的都有它的底层逻辑，在没搞清楚之前千万不要碰。见过了太多人被亲戚朋友忽悠进了旁氏骗局，P2P。也见过身边很多人听信了小道消息买股票，信托被坑到巨亏。

每种标的都有它的底层逻辑和对应的收益与风险然后匹配自己的期望与承受能力选择相应的标的。

我们普通人能接触到的常见的标的各类按风险与收益从低到高依次是：

现金<存款<货币基金<纯债基金<二级债基<混合基金<指数基金（股票型）<主动基金（股票型）<个股（强烈不建议新手碰）

像P2P这种底层就是垃圾债，和信用债这类的资产就不要碰了。

在你把真金白银投到一个资产里之前，一定，务必弄清楚它是什么，不要听信任何人的忽悠盲目投资。

安全边际

贵上极则反贱，贱下极则反贵。贵出如粪土，贱取如珠玉。

范蠡讲记

这两句说的是贵到极点了以后会往下落，贱到极点了以后会往上升。所谓积著之理，就是在价格波动中取利。一旦这个物品贵了，一点都不要吝惜，像垃圾一样把它抛出去。在大家都认为不值钱的时候，你要把它当作宝贝，一点点小心收集起来。还是刚才的道理，贵卖贱买。当然这里有一个前提，必须都是好的物品，不是好的物品也不能取。其实这句话中也暗含了一句投机格言：“卖出要快，买进要慢慢来。”这也非常符合巴菲特的投资逻辑：既要买得好，更好买得便宜。

在今年上半年因疫情资产暴跌的时候，有多少人敢义无反顾的买入；反之在市场因大放水而出现泡沫的时候有多少人能做到不跟风追高？

有人认为新手遇到牛市是幸运，其实不然，新手碰到牛市是最大的不幸，极有可能最后被割的干干净净。

在做投资的时候，很多朋友认为只要看准了一条赛道all in就好了，然后坐等升值。那么好资产就可以无脑入吗？

人人都说美股好，那么让我们穿越回21世纪初的美国，当时最炙手可热的非互联网莫属了。互联网，改变世界的发明，颠覆了人类的交互方式，提升了信息的流动，极大的提高了效率。这些观点，放到20年后的今天来看依然是无比正确的。然而，如果你在2000年最高点的时候入了纳斯达克指数会怎样的？拿到今天确实是赚钱的，而且还不少，1倍的收益，年化收益3.6%，跟买一款增额寿险的收益是一样的。那么你被套的时间是多长呢？答案是17年！这还是指数的情况，如果买到了网景那样的个股，恐怕所有的投入都要为信仰买单。

还是前面的问题，你愿意为你的信仰坚守多少年？

回到今天，小米没人否认是一家好公司，今天是，上市的时候也是，当时市场对小米一片看好，何小鹏怒砸1亿美金支持雷军，随之而来的就是小米长达2年的破发，直到今年7月才重回发行价。图片不放了，感兴趣的可以自行查看。类似的还有美团，和被叫停了上市的蚂蚁，都是非常优秀的公司。蚂蚁被叫停，不管主观上监管是怎么想的，客观上，我认为确实起到了保护投资者的作用。

王兴说，一个特斯拉造就了一大批野生股神，美团又何尝不是。

收益和风险的预期

对所投标的的收益和风险务必要有正确的预期，不要幻想不切实际的回报，一旦被欲望占据了头脑，往往就是最危险的时刻。

举几个例子，以下收益均为年化复利：

• 大额存单：4%有起投门槛，50万以下单个银行无风险。
• 货币基金：2-4%，几乎无风险。
• 二级债基：6%上下，3%左右的回撤风险。
• 指数基金（持有三年以上)：10%上下，15%-20%上下的回撤风险。
• 优秀的主动基金（持有三年以上）：10%-15%，50%的回撤风险。
• 股票类资产的收益上限（十年以上）：25%。

当然这只是一个大致的期望收益，具体到个人还和资金量等因素有关。

结语

所有的投资者都需要找到自己对风险的舒适度，并围绕这个舒适度构建投资策略。一个具有相当程度风险的投资组合可能有可能获得出色的回报，但也可能导致你失去一生的积蓄。你对风险的舒适度应该通过 『良好的睡眠』 测试，这意味着你不应该担心投资组合中的风险量，以至于导致你失眠。

风险量没有对错之分，这是每个投资者非常个人化的决定。年轻的投资者可以比年长的投资者承担更高的风险，因为如果市场下跌，他们有更多的时间来恢复。如果您距离退休还有五年，您可能不希望用您的养老金去冒非常大的风险，因为您将没有多少时间从重大损失中恢复过来。当然，过于保守的做法可能意味着您无法实现您的财务目标。

投资者可以通过股票和债券的适当组合来控制投资组合中的部分风险。大多数专家认为，股票比重较大的投资组合比偏重于债券的投资组合风险更大。风险是投资的一个自然的部分。投资者需要找到自己的舒适度，并据此建立自己的投资组合和预期。